Кога индикаторът на Бъфет не работи

Абсурдните нива на Buffett indicator може и да не са абсурдни. Защото този индикатор има смисъл само когато няма голяма очаквана инфлация.

При голяма очаквана инфлация (и при голяма реална инфлация) този индикатор е безполезен за да се оцени надценеността на акциите.

Ако пазарът греши - акциите наистина са надценени. Но ако предстои голяма инфлация - акциите не са надценени, а цената им отразява бъдещата инфлация и могат да се ползват за защита от нея.

Друга причина индикаторът да не е особено точен е, че има множество компании, регистрирани в САЩ, които имат приходи от други държави.

Не съм сигурен обаче, дали все пак тези услуги не са отчетени в GDP. (Например услугите на уеб хостинг компаниите от САЩ, които се продават на клиенти извън САЩ.)

(Следва да се има предвид, че графиката се отнася за пазара на акции в САЩ.)

Допълнение:

Защо написах, че "този индикатор има смисъл само когато няма голяма очаквана инфлация"? Понякога като си чета старите писания не се сещам какво съм имал предвид.

Май имах предвид, че когато има страх от инфлация хората се втурват да купуват акции за да се спасят от нея (защото с облигации не става ако инфлацията е нарастваща). Но може би това е свръхопростяване и влиянието на инфлацията и очакванията за инфлация не е толкова просто (например някои компании може да пострадат от инфлацията и пазарът да реши да ги оцени по-ниско).

Допълнение от декември 2024 - индикаторът се повиши още повече, актуални данни.

Класическите грешки, които инвестиращите правят

Инвестициите във финансови активи на сащанските домакинства удариха рекордни нива - какво може да се обърка

Картинката е от това видео: